业绩层面，德聚技术2023-2025年营收分别为3.51亿元、3.85亿元、4.58亿元，扣非归母净利润4335.45万元、7724.90万元、1.25亿元，三年净利润增幅近187%，增长曲线较为亮眼。但增长成色存结构性短板：支撑利润的核心单品高度单一，收入65%来自智能终端领域，其中FPC元器件包封胶贡献绝大部分营收与毛利。新能源、半导体、通信三大高景气赛道合计收入占比不足25%，多元化拓展进度缓慢。
仅仅从信息推荐上融入AI对于平台来说收效甚微，并且面临各种大模型产品的竞争。在通用大模型能力越来越强的背景下，用户已经在这些产品中进行信息交互，未来也可能直接通过AI助手完成旅行规划和预订。本周，一则“豆包推荐酒店要收费”的消息还引发了市场关注，尽管官方已经辟谣，但其依然进一步印证了大模型应用对于酒旅商家和OTA行业的影响。
更值得关注的是，立新能源的毛利率从上年同期的49.06%降至32.51%。其中风力发电业务毛利率下降14.33%，光伏发电业务毛利率下降4.62%，购售电服务及其他的毛利率更是下降了57.05%。公司的营业成本增速达71.94%，远高于营业收入29.75%的增速，新增项目投运后带来的折旧与运维成本正在吞噬利润空间。
运营商和互联网厂商之所以愿意为之买单，核心原因仍在于算力资源的短缺与高成本。一个背景是，中国市场既缺少高端GPU，也存在大量国产中低端GPU和闲置资源；与此同时，中国拥有发达的通信网络。如何利用高速网络盘活这些分散算力，将其转化为端侧可调用的计算能力，也是一门具有现实需求的生意。
从板级制造到芯片生产，整条集成电路链条都在升温——集成电路制造增加值增长73.9%，集成电路圆片产量增长65.9%，集成电路设计营业收入增长108.1%。
早在 19 世纪 60 年代，孔雀羽毛便首次亮相于宝诗龙作品之中，世家创始人菲德烈克·宝诗龙（Frédéric Boucheron）将这一灵动形态融入珠宝创作。1882年，世家以孔雀羽毛为核心元素倾心打造出著名的无锁扣问号项链。
蜂助手2025年全年营业收入20.90亿元，归母净利润1.54亿元。数字商品综合运营是公司的绝对主业，2025年贡献收入18.80亿元，占比89.97%。
