从业务板块看，延安医药制剂收入占比从2022年的51.83%持续攀升至2025年的69.19%，原料收入占比从25.69%升至27.96%。2025年制剂收入约3.34亿元（同比增长9.40%），原料收入约1.35亿元（同比减少8.76%）。"制剂强、原料弱"的分化格局日渐清晰——而原料药恰恰是过去毛利率的压舱石。
回到前面的问题，中国什么时候会出现具备全球独立运营能力的跨国药企？朱义认为，随着iza bren在美获批，在“十五五”规划的收官之年，百利天恒即可以交出答卷，发展成为一家入门级MNC。而此刻重新叩响港交所大门的百利天恒，正将这一时间表进一步具象化——为管线全球注册临床及商业化准备提供更充裕"弹药"的同时，也为公司全球化路上储备战略资源，向全球资本市场递出的一张"准MNC"的身份证。
分行业看，31个制造业大类行业中18个行业规模以上中小企业利润总额保持增长，计算机及通信电子设备、有色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业增速较快，上游及高技术行业利润高速增长，拉动作用明显。
至少在2025年，更多门店还没有转化为同等幅度的收入增长。八马茶业门店总数增加7.7%，明显快于2.5%的收入增速。
不过，尽管喊出了超百亿投入进行创新转型的口号，但今年以来，广药集团率先落地的较大规模动作并不在创新药领域。
2025年9月，网络大V罗永浩公开吐槽西贝“几乎全是预制菜还高价”，贾国龙随后给出回应，将其个人和西贝推向风口浪尖。尽管贾国龙后续公开道歉并承诺整改，但西贝客流与营收仍出现断崖式下滑。
蜂助手并非实力雄厚，也非算力行业玩家，B公司凭什么把46亿的算力订单交给这家数字商品运营公司？
伊利也正从呼和浩特出发，进一步打通全球创新链路。
