但这并非软银首次清仓英伟达。软银曾在2017年以40亿美元买入英伟达近5%的股份，成为其大股东之一。但在2019年，出于资金流动性需求以及当时对英伟达股价涨幅的判断，软银以70亿美元清空全部持股，错失了英伟达此后从千亿市值飙升至万亿美元级别的超级红利。
这也意味着，那些曾经依靠超大空间、体验场景取胜的线下美妆模式，已经走到需要重新定义的路口。
但长期来看，判断AI服务器需求能否持续，关键不在于买了多少算力，而在于这些算力是否被真正使用。
LPR最大的特点是“稳”。这种“稳”，对大企业未必有吸引力，但对普通人和小微企业来说，是实实在在的安全感。他们不用天天盯着市场，每月还款额心里有数，财务规划也好做。
其中，胆酸类原料药产能建设项目最引人关注。根据招股书，该项目达产后将新增321吨熊去氧胆酸原料药产能（不含自用部分）。百灵生物2025年产能为382.94吨，产量365.42吨，产能利用率达95.42%。换言之，本次募投将使得公司UDCA产能近乎翻倍。
从成交结构来看，工业厂房资产表现尤为亮眼，成交金额占比高达50%，具备稳定租赁收益、安全边际充足的产业资产，持续受到实体企业、民营投资者、村股份公司的青睐。
美国本土矿产资源种类齐全、基础储量规模可观，但过去数十年其冶炼、深加工产能严重不足。矿石开采后绝大多数仍需运到海外提纯加工，本土既无成熟工厂也无足够的专业工程师。
综合供需、资金、政策多重因素，杨慧对2026年下半年商业不动产REITs市场做出预判：市场将呈“供需再平衡、分化加剧”格局。随着商业不动产REITs申报规模持续释放，叠加资产基本面分化，二级估值仍承压。监管流动性工具可托底，预计市场震荡企稳，核心资产获溢价，弱资质产品承压，一级发行节奏取决于二级价格韧性。
